Victory Giant เสนอลงทุนเพิ่มไม่เกิน 800 ล้านดอลลาร์สหรัฐในโรงงาน PCB ที่อยุธยา

ประเด็นสำคัญ

• เมื่อวันที่ 29 ตุลาคม 2026 คณะกรรมการของ Victory Giant Technology (Huizhou) อนุมัติให้ลงทุนเพิ่มเติมในบริษัทย่อยในประเทศไทยที่อำเภอบางปะอิน จังหวัดพระนครศรีอยุธยา ในวงเงินไม่เกิน 800 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และในบริษัทย่อยในเวียดนามไม่เกิน 700 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยลงทุนผ่านบริษัทย่อยในสิงคโปร์ และใช้เพื่อก่อสร้างอาคารโรงงานและจัดซื้อเครื่องจักรเป็นหลัก^[1][2]
• วงเงินทั้งสองเป็นเพดานของการเพิ่มทุน ซึ่งยังต้องได้รับอนุมัติจากที่ประชุมผู้ถือหุ้น และต้องดำเนินการแจ้งหรือขออนุมัติจากหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง ทั้งนี้ เอกสารที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 30 ตุลาคมไม่ได้ระบุวันประชุมผู้ถือหุ้น^[1][2]
• บริษัทเชื่อมโยงเงินลงทุนนี้กับการเร่งเพิ่มกำลังการผลิตในประเทศไทยและเวียดนาม การจัดตั้งสายการผลิตระดับสูงสำหรับฮาร์ดแวร์ประมวลผล AI และข้อกำหนดของลูกค้ารายสำคัญระหว่างประเทศที่ต้องการการส่งมอบจากฐานการผลิตในต่างประเทศ โดยนิยามการเพิ่มทุนครั้งนี้ว่าเป็นการลงทุนตามระยะในกำลังการผลิตต่างประเทศ^[1]
• การเพิ่มทุนครั้งนี้เป็นการลงทุนด้านเงินทุนครั้งที่สามของโรงงานในประเทศไทย นับตั้งแต่กลุ่มบริษัทตกลงซื้อโรงงานในเดือนสิงหาคม 2024 ต่อจากแผนเพิ่มทุน 500 ล้านหยวนภายหลังการซื้อเสร็จสิ้น และการเพิ่มทุน 250 ล้านดอลลาร์สหรัฐที่ที่ประชุมผู้ถือหุ้นอนุมัติในเดือนกรกฎาคม 2025 ทุนจดทะเบียนของบริษัทย่อยเพิ่มขึ้นจาก 5,725.15 ล้านบาทตามเอกสารเดือนกรกฎาคม 2025 เป็น 10,452.60 ล้านบาทตามเอกสารเดือนตุลาคม 2026^[6][4][5][1]
• ในเก้าเดือนแรกของปี 2026 บริษัทย่อยในประเทศไทยมีรายได้ซึ่งยังไม่ผ่านการตรวจสอบ 439.15 ล้านหยวน คิดเป็นร้อยละ 94 ของรายได้ทั้งปี 2025 ที่ผ่านการตรวจสอบแล้ว^[1]
• อาคาร A2 ภายในโรงงานก่อสร้างโครงสร้างหลักแล้วเสร็จในไตรมาสที่ 2 ปี 2026 บริษัทระบุขั้นตอนที่อาคารใหม่ต้องผ่านก่อนผลิตในปริมาณมาก ได้แก่ การตกแต่งอาคาร การติดตั้งและทดสอบเครื่องจักร การตรวจประเมินโรงงานโดยลูกค้า การส่งตัวอย่างทดสอบ การได้รับคำสั่งซื้อ และการเพิ่มปริมาณการผลิต^[8]

บริบท

Victory Giant Technology (Huizhou) Co., Ltd. (胜宏科技) เป็นผู้ผลิตแผ่นวงจรพิมพ์สัญชาติจีน^[1] บริษัทจดทะเบียนในกระดาน ChiNext ของตลาดหลักทรัพย์เซินเจิ้นภายใต้รหัส 300476 และนับตั้งแต่วันที่ 21 เมษายน 2026 จดทะเบียนในกระดานหลักของตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงภายใต้รหัส 2476^[9] รายได้ตามงบการเงินรวมในเก้าเดือนแรกของปี 2026 อยู่ที่ 18,460.53 ล้านหยวน สูงกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนร้อยละ 30.77^[3] นอกประเทศจีน บริษัทมีบริษัทย่อยในนิคมอุตสาหกรรม VSIP Bac Ninh II ในเวียดนาม และมีบริษัทในมาเลเซียที่ซื้อกิจการเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ 2026^[1][9]

โรงงานในประเทศไทยเดิมคือ APCB Electronics (Thailand) Co., Ltd. ซึ่งก่อตั้งเมื่อวันที่ 25 กรกฎาคม 1990 คณะกรรมการของ Victory Giant อนุมัติการซื้อหุ้นทั้งหมดเมื่อวันที่ 9 สิงหาคม 2024 และการซื้อเสร็จสมบูรณ์เมื่อวันที่ 30 กันยายน 2024^[6][7] ปัจจุบันบริษัทในประเทศไทยใช้ชื่อ Victory Giant Technology (Thailand) Co., Ltd. มีที่ตั้งตามทะเบียนที่เลขที่ 139/2 หมู่ 2 อำเภอบางปะอิน จังหวัดพระนครศรีอยุธยา และใช้เลขทะเบียนนิติบุคคล 0135533000771 ซึ่งตรงกับเลขทะเบียนในเอกสารการซื้อกิจการปี 2024^[1][6]

ข้อมูลของโรงงานในทำเนียบโรงงานของ MPBxChange แสดงโครงสร้างผู้ถือหุ้นและแหล่งที่มา บทความผู้ถือหุ้นของโรงงาน PCB ในประเทศไทย แสดงตำแหน่งของโรงงานนี้เทียบกับโรงงานอื่นที่มีผู้ถือหุ้นต่างชาติ และบทความคลื่นการลงทุนโรงงานใหม่ อธิบายการขยายตัวในภาพรวม ขั้นตอนแต่ละขั้นที่มีวันที่กำกับบันทึกไว้ในระบบติดตามอุตสาหกรรม PCB ไทย

ข้อเสนอเมื่อวันที่ 29 ตุลาคม 2026

การประชุมคณะกรรมการบริษัทชุดที่ 5 ครั้งที่ 19 เมื่อวันที่ 29 ตุลาคม 2026 อนุมัติวาระสองวาระ วาระหนึ่งสำหรับบริษัทย่อยในประเทศไทย และอีกวาระหนึ่งสำหรับบริษัทย่อยในเวียดนาม แต่ละวาระได้รับคะแนนเห็นชอบ 9 เสียง โดยไม่มีเสียงคัดค้าน ภายหลังคณะกรรมการยุทธศาสตร์และการลงทุนของบริษัทพิจารณาแล้ว^[2] ตามมติดังกล่าว Victory Giant Technology (Singapore) Pte. Ltd. ซึ่งเป็นบริษัทย่อยในสิงคโปร์ของกลุ่ม จะลงทุนใหม่ใน Victory Giant Technology (Thailand) ไม่เกิน 800 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และใน Victory Giant Technology (Vietnam) ไม่เกิน 700 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เงินลงทุนนี้ใช้สำหรับก่อสร้างอาคารโรงงาน จัดซื้อเครื่องจักร และการดำเนินงานตามปกติอื่น ๆ เป็นหลัก โดยมาจากเงินทุนของบริษัทเองหรือเงินที่บริษัทจัดหาเอง เอกสารระบุว่าการเพิ่มทุนนี้ไม่เป็นรายการที่เกี่ยวโยงกัน และไม่เป็นการปรับโครงสร้างสินทรัพย์ที่มีนัยสำคัญ^[1]

วงเงินดังกล่าวเป็นเพดานสูงสุด เอกสารไม่ได้กำหนดตารางการชำระเงินลงทุน และไม่ได้ระบุกำลังการผลิตของโรงงานทั้งสองแห่ง^[1]

สินทรัพย์รวมของบริษัทย่อยในประเทศไทยเพิ่มขึ้นร้อยละ 22.0 ในช่วงเก้าเดือนถึงวันที่ 30 กันยายน 2026 และรายได้ในเก้าเดือนดังกล่าวคิดเป็นร้อยละ 94 ของรายได้ทั้งปี 2025 ส่วนบริษัทย่อยในเวียดนามยังไม่มีรายได้ในทั้งสองช่วง ทั้งนี้ รายงานระหว่างกาลปี 2026 ของกลุ่มบริษัทระบุว่าการก่อสร้างฐานการผลิตทั้งในประเทศไทยและเวียดนามอยู่ระหว่างดำเนินการ^[1][9]

ขั้นตอนที่ยังต้องดำเนินการ

การอนุมัติของคณะกรรมการบริษัทเป็นขั้นตอนแรกในหลายขั้นตอน เอกสารระบุขั้นตอนที่ต้องดำเนินการต่อไปสองขั้นตอน ได้แก่ การอนุมัติของที่ประชุมผู้ถือหุ้น และการแจ้งหรือการขออนุมัติจากหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง เอกสารยังระบุว่ากระบวนการอนุมัติและความคืบหน้าของการดำเนินการมีความไม่แน่นอนอยู่บ้าง แต่ไม่ได้ระบุชื่อหน่วยงาน^[1] มติคณะกรรมการบริษัทเสนอวาระทั้งสองต่อที่ประชุมผู้ถือหุ้น แต่เอกสารทั้งสองฉบับที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 30 ตุลาคมไม่ได้ระบุวันประชุม^[2]

การเพิ่มทุนครั้งก่อนของโรงงานในประเทศไทยแสดงลำดับขั้นตอนดังกล่าว การเพิ่มทุน 250 ล้านดอลลาร์สหรัฐได้รับอนุมัติจากคณะกรรมการบริษัทเมื่อวันที่ 4 กรกฎาคม 2025 และจากที่ประชุมผู้ถือหุ้นเมื่อวันที่ 21 กรกฎาคม 2025 ด้วยคะแนนเห็นชอบร้อยละ 99.9742 ของจำนวนหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงซึ่งเข้าร่วมประชุม^[4][5] สำหรับการซื้อกิจการในปี 2024 บริษัทระบุว่าการแจ้งหรือการจดทะเบียนการลงทุนในต่างประเทศตามข้อกำหนดของจีนเป็นขั้นตอนที่ยังต้องดำเนินการให้แล้วเสร็จ^[6]

การก่อสร้างและการติดตั้งเครื่องจักรจะดำเนินการต่อจากการจัดสรรเงินทุน บันทึกกิจกรรมนักลงทุนสัมพันธ์ของบริษัทลงวันที่ 6 กรกฎาคม 2026 ซึ่งจัดทำขึ้นหลังนักลงทุนสถาบัน 33 รายเยี่ยมชมบริษัทย่อยในประเทศไทย ระบุขั้นตอนที่อาคารใหม่ต้องผ่าน ได้แก่ การตกแต่งอาคาร การติดตั้งและทดสอบเครื่องจักร การตรวจประเมินโรงงานโดยลูกค้า การส่งตัวอย่างทดสอบ การได้รับคำสั่งซื้อ และการเพิ่มปริมาณการผลิต บันทึกดังกล่าวอธิบายว่าการปรับตั้งสายการผลิตในระยะแรก และการเพิ่มกำลังการผลิตและผลผลิตทีละขั้น เป็นกระบวนการที่โรงงานในอุตสาหกรรมนี้ต้องผ่าน และระบุว่าการก่อสร้างและการติดตั้งทดสอบเครื่องจักรใช้เวลาประมาณหนึ่งปีสำหรับโรงงานในประเทศจีน และใช้เวลานานกว่านั้นสำหรับโรงงานในต่างประเทศ^[8]

โรงงานในประเทศไทยนับตั้งแต่ปี 2024

เมื่อวันที่ 9 สิงหาคม 2024 คณะกรรมการของ Victory Giant อนุมัติการซื้อหุ้นทั้งหมดของ APCB Electronics (Thailand) ในวงเงินไม่เกิน 278.7 ล้านหยวน และอนุมัติการเพิ่มทุน 500 ล้านหยวนผ่านบริษัทย่อยในสิงคโปร์และ Pole Star Limited ภายหลังการซื้อเสร็จสิ้น เพื่อสนับสนุนการผลิต ขณะนั้นบริษัทในประเทศไทยมีทุนชำระแล้ว 3,403.30 ล้านบาท^[6] การซื้อเสร็จสมบูรณ์เมื่อวันที่ 30 กันยายน 2024 โดยชำระค่าตอบแทนครบถ้วนแล้ว^[7]

ตามที่บริษัทรายงาน โรงงานมีอาคารสองหลัง การปรับปรุงอาคาร A1 ระยะที่ 1 แล้วเสร็จในเดือนมีนาคม 2025 และในเดือนกรกฎาคม 2026 บริษัทระบุว่าอัตราการใช้กำลังการผลิตของอาคารนี้อยู่ในระดับดี กำลังการผลิตระดับสูงระยะที่ 2 ของอาคาร A1 ผ่านการตรวจประเมินโรงงานโดยลูกค้าหลายรายแล้ว และกำลังผลิตแผ่นวงจรสำหรับทดสอบรับรองผลิตภัณฑ์ AI โดยผลิตภัณฑ์บางรหัสผ่านการทดสอบรับรองแล้ว ส่วนอาคาร A2 ก่อสร้างโครงสร้างหลักแล้วเสร็จในไตรมาสที่ 2 ปี 2026^[8]

เมื่อวันที่ 4 กรกฎาคม 2025 คณะกรรมการบริษัทอนุมัติการเพิ่มทุน 250 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อใช้ก่อสร้างอาคาร จัดซื้อเครื่องจักร และการดำเนินงานตามปกติ และที่ประชุมผู้ถือหุ้นอนุมัติเมื่อวันที่ 21 กรกฎาคม^[4][5] ทุนจดทะเบียนของบริษัทย่อยอยู่ที่ 5,725.15 ล้านบาทตามเอกสารเดือนกรกฎาคม 2025 และ 10,452.60 ล้านบาทตามเอกสารเดือนตุลาคม 2026 หรือสูงขึ้นร้อยละ 82.6^[4][1]

รายงานระหว่างกาลปี 2026 ของกลุ่มบริษัทยังระบุโครงการแผ่นวงจรพิมพ์จำนวนชั้นสูงในประเทศไทย มูลค่าลงทุนรวม 1,402.08 ล้านหยวน ในจำนวนนี้ 476.39 ล้านหยวนมาจากเงินที่ได้จากการเสนอขายหุ้นแก่ผู้ลงทุนที่เฉพาะเจาะจงในปี 2025 ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 ได้ใช้เงินจากการเสนอขายหุ้นดังกล่าวแล้ว 416.97 ล้านหยวน คิดเป็นร้อยละ 87.53 และโครงการมีกำหนดพร้อมใช้งานตามที่ตั้งใจไว้ในวันที่ 31 ธันวาคม 2028^[9]

วัตถุประสงค์ของเงินลงทุนตามที่เอกสารระบุ

เอกสารเชื่อมโยงการเพิ่มทุนกับการขยายโครงสร้างพื้นฐานด้านการประมวลผล AI ซึ่งทำให้ความต้องการเซิร์ฟเวอร์ AI แผ่นวงจรพิมพ์ HDI ระดับสูง และแผ่นวงจรพิมพ์จำนวนชั้นสูงที่ใช้ร่วมกับ GPU เติบโตอย่างรวดเร็ว และระบุว่าคำสั่งซื้อจากลูกค้ารายสำคัญระหว่างประเทศของบริษัทเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง การเพิ่มทุนมีเป้าหมายเพื่อเร่งการเพิ่มกำลังการผลิตของฐานการผลิตในประเทศไทยและเวียดนาม จัดตั้งสายการผลิตระดับสูงที่เหมาะกับฮาร์ดแวร์ประมวลผล AI และรองรับคำสั่งซื้อที่เพิ่มขึ้นได้ทันเวลา^[1]

เหตุผลประการที่สองมาจากฝั่งลูกค้า เอกสารระบุว่าลูกค้ารายสำคัญระหว่างประเทศของบริษัทโดยทั่วไปใช้กลยุทธ์กระจายแหล่งในห่วงโซ่อุปทาน และมีข้อกำหนดชัดเจนเรื่องความสามารถในการส่งมอบจากฐานการผลิตในต่างประเทศ เอกสารนิยามการเพิ่มทุนครั้งนี้ว่าเป็นการลงทุนตามระยะในการวางกำลังการผลิตต่างประเทศ และระบุว่าบริษัทจะก่อสร้างฐานการผลิตในต่างประเทศต่อไปตามจังหวะการพัฒนาธุรกิจ^[1]

การลงทุนด้านกำลังการผลิตปรากฏในงบการเงินของกลุ่มบริษัท งานระหว่างก่อสร้างเพิ่มขึ้นจาก 3,609.87 ล้านหยวน ณ ต้นปี 2026 เป็น 6,307.50 ล้านหยวน ณ วันที่ 30 กันยายน 2026 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 74.73 ซึ่งบริษัทระบุว่าเป็นผลจากการลงทุนในสินทรัพย์เพื่อขยายกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้นเป็นหลัก^[3] ตัวเลขดังกล่าวเป็นตัวเลขตามงบการเงินรวม และไม่ได้แยกตามที่ตั้งโรงงาน

โอกาสในห่วงโซ่อุปทาน PCB ของไทย

วัตถุประสงค์การใช้เงินที่เอกสารระบุ คือการก่อสร้างอาคารโรงงาน การจัดซื้อเครื่องจักร และการดำเนินงานที่โรงงานบางปะอิน^[1] ด้านการจัดซื้อ บริษัทระบุว่าวัตถุดิบและเครื่องจักรหลักของฐานการผลิตในต่างประเทศจัดซื้อภายใต้กรอบการจัดซื้อรวมของสำนักงานใหญ่ ตำแหน่งบริหารหลักและตำแหน่งด้านเทคนิคหลักของโรงงานในประเทศไทยมีบุคลากรที่มีประสบการณ์จากสำนักงานใหญ่ที่ฮุ่ยโจวมาประจำ และฐานการผลิตในประเทศไทยใช้ระบบบริหารการผลิตเดียวกับสำนักงานใหญ่^[8] ช่องทางของผู้จำหน่ายวัสดุหรือเครื่องจักรไปยังโรงงานในประเทศไทยจึงต้องผ่านระบบจัดซื้อส่วนกลางของกลุ่มบริษัทควบคู่กับตัวโรงงาน ส่วนวัสดุที่ผลิตภายในประเทศไทยในปัจจุบันมีรายละเอียดอยู่ในบทความวัสดุ PCB ที่ผลิตในประเทศไทย

การจัดส่งจากกำลังการผลิตระดับสูงจะเกิดขึ้นภายหลังการตรวจประเมินโรงงานโดยลูกค้า และการทดสอบรับรองทีละรหัสผลิตภัณฑ์ ในเดือนกรกฎาคม 2026 บริษัทรายงานว่าผ่านการตรวจประเมินโดยลูกค้าหลายรายแล้ว และผลิตภัณฑ์บางรหัสผ่านการทดสอบรับรองแล้ว^[8] ข้อมูลผู้ถือหุ้น ทุน และแหล่งที่มาของโรงงานอยู่ในข้อมูลโรงงานในทำเนียบ และสามารถเปรียบเทียบกับโรงงานอื่นในประเทศไทยได้ในทำเนียบผู้ผลิต

ขั้นตอนถัดไปที่จะมีวันที่กำกับ ได้แก่ หนังสือเชิญประชุมและผลการลงมติของที่ประชุมผู้ถือหุ้น การแจ้งหรือการขออนุมัติจากหน่วยงานที่ดำเนินการแล้วเสร็จ และตัวเลขของบริษัทย่อยรวมถึงทุนจดทะเบียนในเอกสารที่จะเผยแพร่ต่อไป^[1][2] สำหรับโรงงาน การตกแต่งอาคาร A2 การติดตั้งเครื่องจักร และการตรวจประเมินโดยลูกค้าเพิ่มเติม เป็นขั้นตอนที่บริษัทระบุไว้เอง^[8] ระบบติดตามอุตสาหกรรม PCB ไทย บันทึกแต่ละขั้นตอนเมื่อมีการเปิดเผยข้อมูล

ข้อมูลและวิธีการ

บทความนี้อ้างอิงเอกสารของ Victory Giant Technology ที่เผยแพร่ผ่าน CNINFO ได้แก่ ประกาศการเพิ่มทุน มติคณะกรรมการบริษัท และรายงานไตรมาสที่ 3 ลงวันที่ 30 ตุลาคม 2026 รายงานระหว่างกาลลงวันที่ 27 สิงหาคม 2026 บันทึกกิจกรรมนักลงทุนสัมพันธ์ลงวันที่ 6 กรกฎาคม 2026 ประกาศการเพิ่มทุนลงวันที่ 5 กรกฎาคม 2025 มติที่ประชุมผู้ถือหุ้นลงวันที่ 21 กรกฎาคม 2025 และประกาศการซื้อกิจการลงวันที่ 9 สิงหาคม และ 30 กันยายน 2024 เอกสารทุกฉบับได้อ่านจากต้นฉบับภาษาจีนเมื่อวันที่ 31 ตุลาคม 2026

จำนวนเงินแสดงตามที่ระบุในเอกสาร ตัวเลขที่เปิดเผยในหน่วยหมื่นหยวนแสดงเป็นหน่วยล้านหยวน และไม่มีการแปลงสกุลเงิน ตามที่เอกสารระบุ ตัวเลขของบริษัทย่อยปี 2026 ยังไม่ผ่านการตรวจสอบ และตัวเลขปี 2025 ผ่านการตรวจสอบแล้ว การเปลี่ยนแปลงของรายได้ สินทรัพย์รวม และทุนจดทะเบียน คำนวณโดย MPBxChange จากตัวเลขในเอกสาร วงเงินที่คณะกรรมการบริษัทอนุมัติเป็นเพดานของการเพิ่มทุนและรายงานในฐานะแผน โดยไม่นับเป็นกำลังการผลิตหรือผลผลิต ไม่มีการติดต่อบริษัทใด การตีความเป็นการวิเคราะห์ของ MPBxChange