次の PCB 需要：AI、高機能基板とタイ

数字から読み取れること

MPBxChange の結論は、次の PCB 需要拡大が、計算・通信インフラ、基板の高機能化、車載電子機器、生産拠点の分散によって進むというものです。 タイの今回の投資が主にヒューマノイドロボット向けであると断定できる公開証拠はありません。本研究は中国、日本、韓国、ドイツ、米国、国際機関の資料を使用し、情報の締切を 2026 年 9 月 30 日としています。

中国上場企業の開示資料に転載された Prismark の 2026 年 6 月予測では、世界の PCB 年間生産額は 2025 年の 858.36 億米ドルから 2030 年の 1,446.10 億米ドルへ、68.5% 増加します。この範囲には IC パッケージ基板を含み、実装済み部品や組立売上は含みません。前者は推計値、後者は予測値であり、確定受注額ではありません。^[1]

出荷面積は約 4.83 億 m² から 6.28 億 m² へ、30.0% 増加します。この面積は基板の枚数でも銅層面積でもなく、元の統計手法も公開資料だけでは完全に確認できません。生産額の伸びを面積の伸びで割ると、報告面積当たりの平均生産額は約 29.6% 上昇します。製品構成、複雑さ、価格、為替などの影響が混在するため、同一仕様の基板価格が 29.6% 上がるという意味ではありません。^[2]

増加する生産額はどこに向かうか

これらの端点から計算すると、18 層以上、HDI、パッケージ基板が増分の 73.2% を占めます。これは技術別の内訳であり、AI の市場シェアではありません。パッケージ基板を除くと、公表総額から求めた値は 2025 年の 709.45 億米ドルから 2030 年の 1,150.00 億米ドルへ、62.1% 増となります。2030 年の区分合計は公表総額と一致します。2026 年は丸めた区分合計が公表総額を 100 万米ドル下回ります。^[1]

Prismark の用途別データでは、サーバー・データストレージ用 PCB の基準額は 160.31 億米ドル、2030 年までの年平均成長率は 24.8% です。この丸めた成長率を適用すると、2030 年は約 485.3 億米ドルとなり、その増分は市場全体の予測増分の約 55.3% に相当します。従来型サーバーやストレージも含みます。有線インフラの予測成長率は年 19.0%、携帯電話は 4.5%、コンピューターは 2.9%、民生電子機器は 3.7% です。用途別と技術別は同じ市場を別の軸で分類しているため、合算してはいけません。^[3]

工場がタイを選ぶ理由

世界需要の増加と、生産地域の再配分が同時に起きている、というのが当社の推論です。 企業開示から確認できるのは公表された理由と操業実績であり、内部の動機すべてや、AI に起因する投資の正確な割合ではありません。

• 生益電子は 2023 年の投資決定で、海外受注、通商政策へのリスク、相対的な生産コスト、サプライヤー基盤を挙げています。これらは同社の評価です。^[4]
• 深南電路の当初計画予算は 12.7418 億人民元で、海外顧客への対応と世界的な供給能力を明示しています。投資予算は実現済み売上ではありません。^[5]
• 日本シイエムケイの 2022 年 9 月計画では、第 1 期に約 250 億円を投じ、HDI 生産能力を基準時点の 2 倍にする目標を掲げました。第 2 期の設備をすべて導入した場合は最大 4 倍です。需要の背景には車載 CASE を挙げています。過去の計画であり、現在の能力を実測した数字ではありません。^[6]
• 滬士電子の 2026 年上期報告では、タイのデータ通信部門で海外顧客の 90% 超が認定を完了し、既存能力はほぼフル稼働、400G スイッチや AI サーバー向けに最大 30 層の基板を量産しているとしています。顧客認定と生産実績は、投資発表だけよりも具体的な証拠です。^[2]

企業業績は需要の見方を裏付けるか

出典はサムスン電機の比較可能な四半期発表、^[11][12]メイコーの 5 月説明資料、^[13]日本シイエムケイの事業報告、^[7]Schweizer の中間発表です。^[18]メイコーの 2025 年度は 2026 年 3 月に終了しています。同社経営陣は計画が顧客予測に基づくと説明しており、確定注文を意味しません。ベトナムでの増産も、生産地間の競争を示しています。^[14]

深南電路は、タイ工場の立ち上げ時に減価償却費、初期の限られた生産量、海外顧客の認定期間の長さが負担になると開示しています。需要予測を投資判断につなげるには、認定日程とキャッシュフロー計画が必要です。^[17]

ロボット向け需要はどう考えるか

ドイツに本部を置く国際ロボット連盟は、産業用ロボットの設置台数を 2025 年に 603,000 台と報告し、2029 年には 806,000 台と予測しています。^[9][8]別の集計では、身長 140cm 超のフルサイズ・ヒューマノイドの 2025 年販売は約 7,000 台で、対象範囲が限定されています。^[10]

不足している係数は、ロボット 1 台当たりの検証済み裸 PCB 金額です。チップ、モーター、組立費用は除外する必要があります。年間 806,000 台で 10 億米ドルの PCB 市場を成立させるには、1 台当たり約 1,241 米ドルの裸基板が必要です。7,000 台のヒューマノイドなら約 142,857 米ドルとなります。これは割り算による規模の目安であり、実際の部品表金額の推計ではありません。本研究では、根拠のないロボット需要を PCB 予測に上乗せしません。

独立した予測を作る方法

1. 需要： 年間ハードウェア出荷台数 × システム当たり基板数 × 完成基板面積。サーバー、スイッチ、アクセラレーター、ストレージ、電源基板を分け、モジュールを二重計上しないこと。
2. 生産額： 良品完成面積 × 良品面積当たり実現販売価格。技術ごとに計算し、IC パッケージ基板は定義のそろった別系列で管理します。
3. 工場負荷： 完成面積 ÷（パネル取り効率 × 最終良品率）。レーザー穴あけ、積層、めっき、検査の制約も確認します。面積だけでは不十分です。
4. タイのシェア： 生産変化 = 初期シェア × 世界市場の増分 + 初期世界市場 × シェア変化 + 世界市場の増分 × シェア変化。単位と製品定義を統一します。
5. 検証： 各予測時点で公表済みの情報だけで四半期モデルを推定します。予測起点を順次ずらして将来期間を検証し、季節性ナイーブ予測やトレンド予測と比較します。標本外誤差と区間被覆率を報告します。

IEA のデータセンター電力消費予測である 485TWh から 950TWh への増加は、整合性の確認に使えますが、PCB 数量への直接換算ではありません。機器効率、稼働率、交換周期は変化し得ます。^[16]

モデルの状態： 本記事は外部予測を照合し、計算過程を追える派生値を示しています。独立した予測モデルの推定やバックテストが完了したという主張ではありません。比較可能な工場能力・売上調査がないため、タイ全体の生産予測も提示しません。

資料の不一致を確認する

Prismark の公開要約では 2030 年を 1,233 億米ドルとする一方、企業資料に引用された 2026 年 6 月版は 1,446.10 億米ドルとしています。公開ページには予測時点が明記されていません。17.3% の差は版の違いであり、統計的な信頼区間ではありません。両者の平均も取りません。^[15]

生益電子の 18 層以上の行には 2026 年の伸び率が 72.8% と記載されていますが、52.54 億米ドルと 94.06 億米ドルの端点からは 79.0% となります。滬士電子の面積に関する隣接した記述には年率 5.4% と 5.8% の両方があり、丸めた端点 483 と 628 からの計算値は 5.39% です。本研究は端点を保持して再計算します。複数の企業が Prismark を引用しても、複数の独立予測にはなりません。